Gümüş fiyatlarında düşüş derinleşebilir: Kritik destek seviyeleri neler?

Gümüş fiyatları, güçlü dolar, yüksek tahvil faizleri ve yükselen petrol fiyatlarının etkisiyle yaklaşık iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Yıl başından bu yana yaşanan kayıp yüzde 18'e yaklaşırken, zayıflayan yatırım fonu talebi de fiyatlardaki toparlanmayı zorlaştırıyor. Piyasalarda 58-58,60 dolar bandı kritik destek olarak takip edilirken, bu seviyenin aşağı yönlü kırılması durumunda 54,50 dolara kadar geri çekilme ihtimali gündeme gelebilir. ABD enflasyon verileri ve Fed yetkililerinin açıklamaları ise gümüşün kısa vadeli yönü açısından belirleyici olacak. GÜMÜŞ FİYATLARI İKİ AYIN EN DÜŞÜK SEVİYESİNİ GÖRDÜ Küresel piyasalarda artan dolar gücü ve yüksek faiz ortamı, gümüş fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı. Petrol fiyatlarındaki yükselişin de etkisiyle değer kaybeden gümüş, 8 Ekim'de ons başına 58,50 dolara kadar gerileyerek yaklaşık iki ayın en düşük seviyesini test etti. Doların bir miktar zayıflamasıyla sınırlı bir toparlanma yaşansa da fiyatlar aynı gün gece saatlerinde yaklaşık yüzde 1,5 düşüşle 58,96 dolar seviyesinde işlem gördü. Paylaşılan son fiyat bilgisine göre ise gümüşün onsu 60,70 dolar seviyesinde bulunuyor. Yıl başından bu yana kaybın yüzde 18'e yaklaşması, piyasadaki aşağı yönlü baskının boyutunu ortaya koyuyor. Yatırım fonlarından gelen talebin yeterince güçlenmemesi de fiyatların yeniden yükselişe geçmesini zorlaştıran etkenler arasında yer alıyor. ARTAN GÜMÜŞ STOKLARI FİYATLARI BASKILIYOR Gümüş piyasasında talep görünümünün yanı sıra stoklardaki artış da yakından takip ediliyor. Gümüşe dayalı borsa yatırım fonlarının (ETF) elinde bulunan toplam metal miktarı, temmuz ayında görülen dip seviyeden toparlanmasına rağmen yıl başına kıyasla yüzde 7,71 daha düşük seviyede bulunuyor. Söz konusu fonların gümüş varlıkları son iki aydır yaklaşık 800 milyon ons civarında seyrediyor. Bu görünüm, yatırımcı talebindeki toparlanmanın henüz güçlü bir ivme kazanamadığına işaret ediyor. Arz tarafında ise farklı bir tablo öne çıkıyor. COMEX'te teslimata hazır kayıtlı gümüş stoklarının sekiz ayın zirvesine yükselmesi, piyasadaki arz endişelerini azaltıyor. Çin'deki stokların da artması, olası arz sıkışıklığına yönelik beklentileri zayıflatarak fiyatlar üzerindeki baskıyı artırıyor. GÜMÜŞTE 58 DOLAR DESTEĞİ NEDEN ÖNEMLİ? Teknik görünümde gümüşün kısa vadede 58-61 dolar aralığında hareket etmesi bekleniyor. Özellikle 58-58,60 dolar bölgesi, düşüşün devam edip etmeyeceğini belirleyebilecek kritik destek alanı olarak öne çıkıyor. Fiyatların bu bölgenin altına kalıcı ve belirgin biçimde gerilemesi halinde, aşağı yönlü hareketin hız kazanabileceği ve 54,50 dolar seviyesinin gündeme gelebileceği değerlendiriliyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk olarak 60 dolar seviyesi, ardından 64,50 dolar direnci izlenecek. Piyasayı destekleyecek güçlü bir gelişme yaşanmadığı sürece yükselişlerin sınırlı kalabileceği belirtiliyor. GÜMÜŞ FİYATLARINDA GÖZLER ABD ENFLASYONU VE FED'DE Gümüşün önümüzdeki dönemdeki seyri açısından ABD'den gelecek ekonomik veriler önem taşıyor. 14 Ekim'de açıklanması beklenen eylül ayı enflasyon verisi ve Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin faiz politikasına ilişkin mesajları, yatırımcıların odağında bulunuyor. İstihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından Fed'in 28 Ekim'deki toplantısında faiz artırma olasılığı, iki hafta önceki yüzde 72 seviyesinden yüzde 20'ye geriledi. Faiz beklentilerindeki değişim, doların seyri ve tahvil getirileri üzerinden değerli metallerin fiyatlarını etkileyebilir. Bu nedenle enflasyon verisinin beklentilere kıyasla nasıl şekilleneceği ve Fed'in vereceği mesajlar, gümüşte kısa vadeli yön arayışında belirleyici olabilir. UZUN VADEDE GÜMÜŞ İÇİN YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ SÜRÜYOR Kısa vadeli fiyat baskısına karşın gümüşte uzun vadeli yükseliş beklentileri tamamen ortadan kalkmış değil. Londra Külçe Piyasası Birliği'nin (LBMA) 2026 yılı konferansına katılan piyasa temsilcileri, gümüş fiyatının önümüzdeki bir yıl içinde ons başına 94,70 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Böylece piyasada kısa vadeli teknik riskler ile uzun vadeli yükseliş beklentileri bir arada bulunuyor. Önümüzdeki süreçte destek ve direnç seviyelerinin yanı sıra doların yönü, faiz görünümü, stok verileri ve yatırımcı talebi de gümüş fiyatlarının seyrinde etkili olacak.